Der Versicherungsriese Allianz schlägt Alarm: Dass der Weltraumkonzern SpaceX unmittelbar nach dem Börsengang eine 25-Milliarden-Dollar-Anleihe begeben habe, sei ein klares Zeichen, dass sich die Märkte mittlerweile in Richtung eines „Bubble Territory“ (Blasen-Gebiets) bewegten.
Das sagte Allianz-Chefvolkswirt Ludovic Subran in einem Interview mit der „Financial Times“, das die Finanzpublikation heute auf ihrer Titelseite veröffentlichte. „Diese SpaceX-Anleihe so unmittelbar nach dem Mega-Börsengang im Volumen von 70 Milliarden Dollar zu platzieren, ist ein gutes Beispiel für Märkte, die sich von einem gesunden Boom in Richtung eines Blasen-Gebiets (Bubble Territory) bewegen.“ Also in einer kritischen Phase, die die Entstehung von Spekulationsblasen begünstige.
Subran nutzte für seine Warnung drastische Worte, die sich auch auf Elon Musk bezogen. „Der Mann hat gerade 70 Milliarden Dollar Spielgeld bekommen, um uns ins All zu befördern“, sagte Subran. „Aber Anleiheinvestoren sind nicht vom selben Schlag wie Aktien-Anleger. Aktienanleger kann man zum Mars befördern. Anleiheinvestoren fragen als erstes: Wo ist mein Kupon?“
Die Kernaussage der Allianz-Kritik: Wenn ein Unternehmen wie SpaceX eine 25-Milliarden-Dollar-Anleihe platzieren kann, obwohl es kein klassischer, börsennotierter Mega-Konzern mit stabilen Cashflows ist, dann zeige das: Sehr viel Risikohunger der Investoren, extrem lockere Finanzierungsbedingungen, und eine Bereitschaft, selbst sehr große Summen in Geschichten mit vagem Wachstumspotenzial zu stecken.
Mit einem verwalteten Vermögen von 2,6 Billionen Euro zählt die Allianz zu den größten Vermögensverwaltern der Welt. Das Geschäft betreibt sie mit den Gesellschaften Allianz Global Investors und Pimco.
Fazit
Die Allianz-Warnung ist durchaus bemerkenswert. Subran sagt, das Tempo der Finanzierungsaktivitäten der Unternehmen deute darauf hin, dass Unternehmen sich derzeit beeilten, ihre Finanzierung zu sichern, solange die Marktbedingungen noch passen. Es bestehe ein erhöhtes Risiko einer deutlichen Kurskorrektur.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Allianz.
